基础篇：什么是期货？
期货与现货相对应，并由现货衍生而来。期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。期货合约中的标的物即为期货品种，期货品种既可以是实物商品，也可以是金融产品或相关指数。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。
期货交易的基本特征
1. 合约标准化
期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本，提高了交易效率和市场流动性。
2. 场内集中竞价交易
期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中中竞价成交。只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易。
3. 保证金交易
期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为10%-15%)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。
4. 双向交易与对冲了结
期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合约开始交易，也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易；前者也称为“买多”，后者也称为“卖空”。双向交易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。
与双向交易的特点相联系的还有对冲机制。交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提高了期货市场的流动性。
5. 当日无负债结算
期货交易实行当日无负债结算，也称为逐日盯市(Marking -to – Marke)。结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少保证金。如果交易者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金，从而做到“当日无负债”。当日无负债结算制度可以有效防范风险，保障期货市场的正常运转。
期货交易与股票交易的区别
| 期货交易 | 股票交易 | |
| 交易制度不同 | T+0 (当天开仓可以当天平仓) | T+1 (当天买入次日才能卖出) |
| 交易方式不同 | 保证金交易 | 全额交易 |
| 结算方式不同 | 当日无负债结算 | 全额结算 |
| 交易方向不同 | 双向交易（买涨和买跌） | 单向交易（买涨） |
| 投资期限不同 | 有到期日，合约到期后就要进行交割 | 没有期限，可以长期持有 |
期货的双向交易：做多与做空
与股票相比，多空双向交易是期货最大的特点之一，也就是期货即可买涨（也称“买多”）也可以买跌（也称“卖空”）。在期货交易软件上具体操作如下：
做多：软件下单界面，选择“买入”“开仓”，建立多头持仓；了结仓位时，则选择“卖出”“平仓”，反方向进行平仓。
做空：软件下单界面，选择“卖出”“开仓”，建立空头持仓；了结仓位时，则选择“买入”“平仓”，反方向进行平仓。
温馨提醒：平仓时，默认为“先开先平”，即开仓时间最早的持仓会被优先平掉。仅上期所和能源中心有“平今”指令，可选择“平今”（平当日新开仓位）或“平仓”（平老仓）。
部分软件会有类似“多开”“多平”“多换”等说法，那么下面小编再对期货市场常见的交易指令术语给大家解读一下吧！
多开：以卖价为成交价的多头开仓，反映主动性买盘；
空开：以买价为成交价的空头开仓，反映主动性卖盘；
多平：多头卖出平仓；
空平：空头买入平仓；
双开：新多头、新空头，均开仓，多空双方持仓量均增加；
双平：老多头、老空头，均平仓，多空双方持仓量均减少；
多换：老多头平仓，新多头开仓，持仓量不变；
空换：老空头平仓，新空头开仓，持仓量不变。
期货各品种的交易时间
| 时段 | 上期所 | 大商所 | 郑商所 | 中金所 | 能源中心 | 广期所 |
| 竞价撮合 | 20:55 至 21:00 （夜盘品种） | 20:55 至 21:00 （夜盘品种） | 20:55 至 21:00 （夜盘品种） | （无夜盘） | 20:55 至 21:00 （夜盘品种） | （无夜盘） |
| 08:55 至 09:00 （所有品种） | 08:55 至 09:00 （所有品种） | 08:55 至 09:00 （所有品种） | 09:25 至 09:30 （所有品种） | 08:55 至 09:00 （所有品种） | 08:55 至 09:00 （所有品种） | |
| 第一节 | 21:00 至 02:30 | 21:00 至 23:00 | 21:00 至 23:00 | 09:30 至 11:30 | 21:00 至 02:30 | |
| 09:00 至 10:15 | 09:00 至 10:15 | 09:00 至 10:15 | 09:00 至 10:15 | 09:00 至 10:15 | ||
| 第二节 | 10:30 至 11:30 | 10:30 至 11:30 | 10:30 至 11:30 | 13:00 至 15:00（股指） | 10:30 至 11:30 | 10:30 至 11:30 |
| 13:00 至 15:15（国债） | ||||||
| 第三节 | 13:30 至 15:00 | 13:30 至 15:00 | 13:30 至 15:00 | — | 13:30 至 15:00 | 13:30 至 15:00 |
由上表可见，期货和期权品种是要区分夜盘和白盘的，一个完整的交易日是由前一天夜盘和第二天白盘组成。因此，您可以理解为，所有品种都能白盘交易，夜盘品种则在前一天晚上8：55就开始集合竞价交易了。
那么再来看看具体日盘品种和夜盘品种以及交易时间又是如何安排的吧！
| 交易所 | 日盘品种 | 夜盘交易时间 | 日盘交易时间 | ||||
| 集合竞价申报时间（可报撤单） | 集合竞价撮合时间（不可报撤单） | 连续竞价时间 | 集合竞价申报时间（可报撤单） | 集合竞价撮合时间（不可报撤单） | 连续竞价时间 | ||
| 大连商品交易所 | 纤维板、胶合板、鸡蛋、生猪 | 08：55 – 08：59 | 08：59 – 09：00 | 09：00 – 10：15 10：30 – 11：30 13：30 – 15：00 | |||
| 上海期货交易所 | 线材 | ||||||
| 广州期货交易所 | 工业硅、碳酸锂 | ||||||
| 上海国际能源交易中心 | 集运指数（欧线） | ||||||
| 郑州商品交易所 | 硅铁、锰硅、普麦、强麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、油菜籽、苹果、红枣、花生、 尿素 | ||||||
| 中国金融期货交易所 | 沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指明货、中证1000股指期货、5年期国债、10年期国债、2年期国债、30年期国债 | 09：25 – 09：29 | 09：29 – 09：30 | 09：30 – 11：30 13：00 – 15：00 （股指） 13：00 – 15：15 （国债） | |||
| 交易所 | 日盘品种 | 夜盘交易时间 | 日盘交易时间 | ||||
| 集合竞价申报时间（可报撤单） | 集合竞价撮合时间（不可报撤单） | 连续竞价时间 | 集合竞价申报时间（可报撤单） | 集合竞价撮合时间（不可报撤单） | 连续竞价时间 | ||
| 大连商品交易所 | 棕榈油、焦炭、焦煤、铁矿石、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、玉米、玉米淀粉、豆粕、豆油、黄大豆1号、黄大豆2号、笨乙唏、液化石油气 | 20：55 – 20：59 | 20：59 – 21：00 | 21：00 – 23：00 | 08：55 – 08：59 | 08：59 – 09：00 | 09：00 – 10：15 10：30 – 11：30 13：30 – 15：00 |
| 上海期货交易所 | 天然橡胶、螺纹钢、热轧卷板、燃料油、石油沥青、纸浆、丁二烯橡胶 | 21：00 – 23：00 | |||||
| 铜、铝、镍、铅、锌、锡、不锈钢、氧化铝 | 21：00 – 01：00 | ||||||
| 黄金、白银 | 21：00 – 02：30 | ||||||
| 上海国际能源交易中心 | 20号胶、低硫燃料油 | 21：00 – 23：00 | |||||
| 国际钢 | 21：00 – 01：00 | ||||||
| 原油 | 21：00 – 02：30 | ||||||
| 郑州商品交易所 | 白糖、棉花、棉纱、甲醉、PIA、动力煤、玻璃、菜籽油、菜籽柏、短纤、纯碱、对二甲蒙 | 20:55 – 20:59 | 20:59 – 21:00 | 21:00 – 23:00 | 08：55 – 08：59 | 08：59 – 09：00 | 09:00 – 10:15 10:30 – 11:30 13:30 – 15:00 |
进阶篇：期货保证金
期货交易到底需要多少钱？保证金交易到底是怎么回事？这是一个困扰大多数期货新手的难题，要是因资金不足导致错过行情盈利又后悔莫及，因此了解自己下单品种需要的保证金，您一定要知晓！
期货保证金计算公式
期货保证金=成交金额*保证金比例
成交金额=价格*每手交易单位
保证金比例，一般在交易所保证金比例基础上有上浮，具体以期货公司实际收取为准。
如下图中甲醇2301合约，价格为2650，每手交易单位为10吨，经查询保证金比例为12%，买入开仓一手需要的保证金为26501012%=3180。
期货手续费如何计算
与股票交易单一的手续费标准不同，期货市场近百个期货或期权品种，不同品种手续费收取标准则不同，差异明显。
期货开仓、平仓都要收取手续费
期货交易无论是开仓还是平仓交易都是要收取手续费的，部分品种还存在日内交易（当天开仓 当天平仓）手续费高收的情况。
按成交金额一定比例收取和固定金额收取
一是部分品种是按该合约成交金额的一定比例收取，手续费是浮动的，因此合约行情价格越高，成交金额越高，收取的手续费则越高，比如铜、螺纹、白银等。
二是部分品种是按固定金额收取，手续费是固定的金额，与行情价格和成交金额无关，比如白糖、甲醇等。
手续费计算公式
按照成交金额的比例收取：成交价交易单位手续费率*手数
举例：假设铜2301期货合约：手续费率为0.0001，成交价为62500元；买 1手铜2301合约需要支付手续费：
62500*5（铜的交易单位：5吨/手）0.00011（手）=31.25元。
按照固定手数收取：固定的值收取手续费*手数
举例：假设白糖期货合约：手续费为8元/手；买 2手白糖2301合约需要支付手续费：8*2（手）=16元。
委托价格的不同类型
在用交易软件下单时，常常会有不同价格类型供我们选择，比如对手价、市价、最新价、超价、停板价等，那么这些价格指令之间到底有什么区别？如果你是新手，了解当中的区别是非常重要的，因为会关系到最终的成交价格。
| 委托方式 | 委托价格 | 特点 |
| 手输价格 | 手动输入具体的价格，进行报价 | 手动输入的价格需要一定时间，可能跟不上行情变化，因此报单后可能无法成交，也有可能形成挂单无法成交。但只要成交，成交价格一定是手输的价格或更好的价格。 |
| 对手价 | 按照对手方价格进行报价：报价买单，价格则是卖一价；报价卖单，价格则是买一价。 | 成交较快，成交价格与预期的非常可能存在偏点，但偏点一般较小，但在行情剧烈波动的情况下也有形成挂单无法成交。 |
| 市价 | 不考虑具体价格，而以最快速度成交的价格进行成交。含义与对手市价的报价，交易软件则以跌停价报价。 | 成交最快，适用于成交需求非常迫切的情况。成交价格可能会与理想预期价格偏差。因此，市价指令一定要谨慎使用。 |
| 最新价 | 以通知书的最新价格进行报价 | 可能会立即成交，也可能形成挂单无法成交，不确定性较大。 |
| 挂单价/排队价 | 用买一价格买入价，用卖一价格卖出价 | 成交速度慢，极易等待成交，适用于想报单但不急于成交的情况。 |
| 超价 | 在对手价基础上超少一个最小变动价位的报价，如超一价就是对手价超一个最小变动价位。 | 成交较快，适用于想提高成交的情况，但成交价格与最新价格偏离不大。 |
| 涨跌停价 | 以涨跌板价格报买入价，以跌停板价格报卖出价 | 成交最快，适用于成交需求非常迫切的情况，但成交价格可能会大幅高于预期价格。 |
从上表中可以看到，不同类型的委托会影响成交速度，这也是为什么有些成交价会存在滑点的原因。
委托指令报到交易所后，成交价格以交易所按照规则撮合成交为准。根据您委托指令类型，比如对手价、超价、市价、停板价，本身就有滑点的风险。因为期货市场行情极度活跃、行情价格变动非常频繁，比如您看到对手价为2000时，刚好是您的预期价格，但在您确认以对手价报单进去时，对手价已变为2002，那么实际您委托的价格为2002，交易所亦将以2002的价格进行撮合成交，您就觉得有2个点的滑点。再比如，委托价格为市价或停板价，成交速度虽然最快，但该指令本表示您想马上成交，能接受市场上的任意价格，因此最后成交价格可能会大幅滑点，大幅偏离您的预期价格。
一般情况下，按成交速度由快到慢排序：市价（涨跌停价）>超价>对手价>最新价>排队价；手输价格要看具体价格是多少决定成交快慢。成交速度越快，同样意味着价格偏离就越大，因此，市价和涨跌停价需谨慎使用，除非成交意愿特别迫切时。
期货交易中的常用名词
期货交易所：买卖期货合约的场所
商品期货：标的物为实物商品的期货合约。比如黄金期货、豆粕期货、铁矿石期货等。
金融期货：标的物为金融工具的期货合约。比如股指期货、国债期货等。
开仓：期货交易者买入或者卖出期货合约。
平仓：期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易。
撤单：期货交易者撤回已经委托但还未成交的单子。
FAK指令：报单指令如果只有部分成交，则自动对剩余未成交部分进行撤单。
FOK指令：报单指令如果无法全部成交，则不实施任何成交，自动进行全部撤单。
银期转账：银行和期货公司在双方系统联网的基础上，为交易者提供的自助式的资金转账服务，实现资金在本人银行卡与期货账户之间定向实时划转。
期货入金：交易者将资金从银行卡转入期货账户。
期货出金：交易者将资金从期货账户转回银行卡。
成交量：期货交易者在某段时期所有买成交量和卖成交量之和。
持仓量：期货交易者持有的所有未平仓合约的总和。
单日交易限额：某一交易日内在单个期货合约上所有交易合约的累积最大限额，为买开仓数量与卖开仓数量之和。
持仓限额：期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。
期货头寸：期货交易者持有的仓位。持有的多单称为“多头”，空单称为“空头”。
主力合约：某一期货品种成交量和持仓量最高的合约，比如现阶段豆粕期货9月份合约成交量和持仓量高于其他豆粕合约，因此9月份就是主力合约。
期货杠杆交易：交易者开仓期货合约，不需要支付合约价值的全额资金,只需要支付一定比例的保证金就可以交易。
保证金：交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。
追加保证金：当交易者的保证金少于一定数量时，期货公司要求交易者补足的部分叫追加保证金。
手续费：交易者成交期货合约后交易所和期货公司向交易者收取的费用。
申报费：交易者在对期货合约进行报单、撤单、询价等交易指令时所产生的费用。
开盘集合竞价：在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。
开盘价：某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
收盘价：某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。
最高价：一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。
最低价：一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。
最新价：某一期货合约交易期间的即时成交价格。
结算价：当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。
昨日结算价（昨结）：上一交易日结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。
结算：根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。
挂牌基准价：新期货品种上市前由交易所确定并提前公布。挂牌基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。
撮合成交：期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。
最小变动价位：期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。
每日价格最大波动限制：期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
移仓换月：交易者把手中临近交割月的原有期货合约平仓，同时再买卖其他的月份(交割月后的月份)合约，建立新的期货合约头寸。
交割月：某一期货合约规定进行实物交割的月份。例：豆粕2409合约，代表该合约在2024年9月进行实物交割。
最后交易日：某一期货合约可以进行交易的最后一个交易日。
实物交割：期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。
现金交割：到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。
跨期套利：交易者在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的头寸。
跨品种套利：交易者利用有一定关联性的不同品种合约之间的价差或比价进行套利的一种交易方式。
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期货交易是一个非常高风险，但潜在回报也特别大的市场，无论是新手还是有经验的交易员，都需要终身学习，我们罗列了一些期货交易领域的经典读物，并附上下载资源，希望对大家有帮助：期货交易必读书籍推荐
